【建材企业】国泰君安鲍雁辛：渠道变革的“降维打击”

国泰君安鲍雁辛：渠道变革的“降维打击”来自建材企业jcqy相关,仅限建材企业jcqy观点以及网络浏览,佛山陶瓷网对国泰君安鲍雁辛：渠道变革的“降维打击”以及内容不做任何推荐。

    国泰君安鲍雁辛：渠道变革的“降维打击”

国泰君安建材首席分析师鲍雁辛在会上进行了主题为《渠道变革的“降维打击”》的演讲。

国泰君安建材首席分析师鲍雁辛

以下为演讲实录：

今年上半年应该说产业资本赋能，特别是龙头地产的资本赋能是资本市场的主线，李总讲完我们的思路打开了，产业链有非常多的机会，我非常认可李总的观点。

下面我汇报一下我的观点。

这是我去年底发布的年度策略会的一部分，题目是渠道变革的“降维打击”，这篇报告是2019年初发的，我们做了三个多月的调研，对北、上、广、深的建材市场进行研究，可以感受到传统建材的门店出现了比较大的压力，很可能接下来会发生的事是b端对c端的降维打击。2019年到现在，c端的建材股走势远远不如b端的建材股，今天再讲原来的逻辑有点老调重谈，我再讲几条大家较重视，或是进入到降维打击2.0时代的。

b端和c端赛道之辩大家已经认识了。今年尤其是下半年城市圈建设加速，水泥价格西部在跌，东部涨得非常夸张，9月中旬已经涨了三轮，这说明一个问题，上半年疫情期间大项目先开工，下半年脱虚入实，实的是在东部的城市群。以华东的长三角城市群、粤港澳和京津冀，可以看到整个城市群建设的加速，水泥是最好的大宗品，体现的是价格，是最好的供需反映。城镇化自2019年开始步入“大国大城”的时代，上海的人口预计会在未来的五年到十年突破4000万人。对建材来说，区域化产品的渠道布局在不同城市圈的建材企业会有一些估值的差异，现在水泥股上可以看出来，但还不明显。